Volatilità e ansia da utili: i mercati resistono tra scosse e speranze

📊 Volatilità e ansia da utili: i mercati resistono tra scosse e speranze

I mercati lottano mentre la volatilità si intensifica

Un equilibrio precario tra rally e incertezza.

La volatilità è tornata a dominare la scena dei mercati finanziari.

Dopo un lunedì euforico che aveva alimentato speranze di un recupero strutturale, la settimana si è invece trasformata in un’altalena di nervosismo e correzioni, con gli indici principali nuovamente in rosso nella seduta di ieri.

• Dow Jones Industrial Average: -0,65% (-300 punti) a 45.952,24


• S&P 500: -0,63% a 6.629,07


• NASDAQ: -0,47% a 22.562,54


• Russell 2000: -2,1% a 2.467,01 (ancora +3% settimanale)

Gli investitori si trovano a gestire una molteplicità di fattori di incertezza: le nuove tensioni commerciali con la Cina, una chiusura del governo USA ormai al suo sedicesimo giorno e, sullo sfondo, un ciclo di utili societari estremamente disomogeneo.

Segnali contrastanti dal settore bancario

Se le grandi banche statunitensi hanno aperto la stagione degli utili con risultati brillanti, il comparto delle banche regionali ha dipinto un quadro decisamente più cupo.

Zions Bancorporation (ZION) -13% e Western Alliance (WAL) -10,8% hanno sofferto per il timore di un incremento dei crediti deteriorati. A peggiorare il sentiment, il Philadelphia Fed Manufacturing Index è sceso a -12,8 (attese +10), segnalando un peggioramento dell’attività industriale.

Con lo shutdown governativo ancora in corso, l’economia americana mostra i primi sintomi di affaticamento strutturale.

Stagione degli utili: un inizio solido, ma non uniforme

Le grandi banche USA hanno superato le attese, ma il mercato resta oscillante tra ottimismo e prudenza.

Taiwan Semiconductor (TSM) ha battuto le stime del +13% e alzato le guidance, ma ha chiuso in calo dell’1,6%: segno che la volatilità domina anche di fronte a buone notizie.

Per il Q3 2025, le stime indicano +5,7% sugli utili e +6,1% sui ricavi rispetto all’anno precedente — il ritmo più lento dal 2023.

Una settimana schizofrenica: rally e ribassi in sequenza

L’azione tecnica dell’S&P 500 riflette perfettamente la confusione del mercato.

Dopo un’apertura in rialzo di 40 punti, l’indice ha perso 120 punti prima di un parziale rimbalzo. Il supporto chiave resta l’area 6.650: una rottura sotto tale livello potrebbe aprire la strada a vendite più estese.

Il petrolio scende sotto i 60 dollari

L’Agenzia Internazionale dell’Energia prevede un surplus globale di 4 milioni di barili al giorno entro il 2026, con domanda in rallentamento e produzione in aumento. Il prezzo del WTI è sceso di un ulteriore 1,1% sotto i 60 dollari.

Intanto, Donald Trump ha dichiarato che il premier indiano Narendra Modi si impegnerà a bloccare gli acquisti di petrolio russo, mossa che potrebbe ridisegnare i flussi energetici globali.

Conclusione: un mercato sospeso tra euforia e cautela

Il mercato statunitense appare diviso tra la forza degli utili e la fragilità del contesto macroeconomico.

La volatilità crescente riflette questa tensione irrisolta: fondamentali solidi ma fiducia fragile. La stagione degli utili determinerà se la resilienza del mercato potrà prevalere sulla paura.

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