IL NASDAQ TORNA AI MASSIMI: 29.000 POSTI DI LAVORO CAMBIANO LE ASPETTATIVE SULLA FED
Ottobre è iniziato con un messaggio che, a prima vista,
potrebbe sembrare paradossale:
L’ECONOMIA CREA MENO POSTI DI LAVORO DEL PREVISTO.
E WALL STREET SALE.
Venerdì le azioni americane hanno chiuso in rialzo
per la seconda seduta consecutiva.
E ancora una volta è stato il settore tecnologico
a mostrare la forza maggiore.
NASDAQ +1,19% |
S&P 500 +0,73% |
DOW JONES +0,49%
Il Nasdaq ha chiuso a 27.190,86,
dopo aver raggiunto durante la seduta
un nuovo massimo storico intraday.
Ma per capire davvero perché Wall Street abbia festeggiato,
dobbiamo guardare al dato che ha cambiato
le aspettative degli investitori.
SOLO 29.000 NUOVI POSTI DI LAVORO
A settembre l’economia americana ha creato soltanto:
29.000 POSTI DI LAVORO.
Molto meno di quanto il mercato si aspettasse.
Il tasso di disoccupazione è inoltre salito al
4,2%.
Ma probabilmente il numero più importante
per la Federal Reserve è arrivato dai salari.
RETRIBUZIONE ORARIA MEDIA:
+0,1% SUL MESE
+3,0% SU BASE ANNUA
Ed è proprio questa combinazione
che Wall Street voleva vedere.
Meno occupazione.
Minore pressione salariale.
E quindi potenzialmente
meno pressione sull’inflazione.
DAL 64% A POCO PIÙ DEL 20%
In pochi giorni è cambiata radicalmente
la percezione del mercato sulla Federal Reserve.
Una settimana fa la possibilità di un nuovo rialzo dei tassi
alla riunione di fine ottobre era considerata molto concreta.
Adesso è scesa intorno al:
20%-22%
Ed è questo uno dei motivi principali
per cui il Nasdaq ha reagito così positivamente.
MENO OCCUPAZIONE
↓
SALARI PIÙ DEBOLI
↓
MINORE PRESSIONE INFLAZIONISTICA
↓
MINORE NECESSITÀ DI ALZARE I TASSI
↓
NASDAQ IN RIALZO
MA C’È UN DETTAGLIO CHE NON VOGLIO IGNORARE
Il mercato obbligazionario non ha mandato
un segnale altrettanto semplice.
Dopo essere sceso inizialmente,
il rendimento del Treasury decennale
è tornato nell’area del 5,3%.
LA FED POTREBBE FERMARSI.
MA IL COSTO DEL DENARO RESTA MOLTO ELEVATO.
Questo significa che uno dei principali ostacoli
per le valutazioni azionarie,
e soprattutto per le società growth,
non è ancora scomparso.
L’INTELLIGENZA ARTIFICIALE TORNA SUBITO AL CENTRO
Quando il mercato ha iniziato a prezzare
una Federal Reserve meno aggressiva,
il capitale è tornato rapidamente
verso uno dei temi dominanti di questo ciclo:
L’INTELLIGENZA ARTIFICIALE.
Diversi leader del settore hanno registrato
forti rialzi.
E NVIDIA ha guadagnato circa
l’1,3%,
raggiungendo brevemente un nuovo massimo durante la seduta.
Questo è il punto che considero interessante.
Abbiamo Treasury sopra il 5%.
Abbiamo ancora dubbi sull’inflazione.
Abbiamo sentito parlare continuamente
di valutazioni elevate e possibile bolla AI.
Eppure il Nasdaq continua a mostrare forza.
IL MERCATO VUOLE UN RALLENTAMENTO. MA NON UNA RECESSIONE.
Questa è probabilmente la distinzione
più importante da comprendere.
Wall Street non festeggia perché desidera
che l’economia americana smetta di creare posti di lavoro.
Festeggia perché, almeno per il momento,
il rallentamento sembra poter essere sufficiente
a ridurre la pressione sulla Federal Reserve.
L’ECONOMIA DEVE RALLENTARE ABBASTANZA
DA FERMARE LA FED,
MA NON ABBASTANZA
DA DISTRUGGERE GLI UTILI.
È un equilibrio estremamente sottile.
Ed è probabilmente qui che si giocherà
una parte importante delle prossime settimane.
IL MESSAGGIO CHE STO GUARDANDO
Il Nasdaq è tornato sui massimi.
Ma questo non significa che qualsiasi società tecnologica
sia automaticamente una buona opportunità.
Secondo me significa esattamente il contrario.
PIÙ IL MERCATO SALE,
PIÙ DIVENTA IMPORTANTE SELEZIONARE.
Io continuo a cercare società nelle quali
il movimento del prezzo sia sostenuto da qualcosa di concreto:
RICAVI.
UTILI.
REVISIONI POSITIVE.
MARGINI.
CASSA.
CATALIZZATORI.
FORZA RELATIVA.
“NON VOGLIO COMPRARE UNA SOCIETÀ
SEMPLICEMENTE PERCHÉ IL NASDAQ È SUI MASSIMI.
VOGLIO CAPIRE QUALI AZIENDE HANNO I NUMERI
PER MERITARE DI ESSERCI.”
Marco Bernasconi
LE ANALISI E LE STRATEGIE CHE STO SEGUENDO
Tre lavori diversi.
Tre differenti modi di cercare opportunità
nel mercato americano e sull’oro.
1. TOP 5 — LE 5 MIGLIORI AZIONI PER OTTOBRE 2026
Il ciclo di settembre è arrivato alla conclusione
e adesso tutta l’attenzione passa al nuovo portafoglio.
OTTOBRE 2026
5 NUOVI TITOLI
31 NUOVI GIORNI
UN NUOVO PORTAFOGLIO
Le nuove cinque società sono state selezionate
attraverso un lavoro che considera
crescita degli utili, revisioni delle stime,
momentum e catalizzatori.
Ogni mese si riparte.
Non voglio inseguire ciò che ha già funzionato.
Voglio cercare le società che considero
più interessanti per il nuovo ciclo.
SETTEMBRE È STORIA.
ADESSO LA DOMANDA È OTTOBRE.
→ Scopri TOP 5 — Le 5 migliori azioni per i prossimi 31 giorni: OTTOBRE 2026
2. GOLD TRADING REPORT — IL CONTATORE CONTINUA A SALIRE
Un progetto completamente diverso.
Qui non voglio raccontare quello
che sarebbe potuto accadere.
Voglio registrare quello che
accade realmente.
Operazione dopo operazione.
Giorno dopo giorno.
CAPITALE INIZIALE: €20.000
PROFITTO TRADING CUMULATIVO: +€1.068,41
RENDIMENTO CUMULATIVO: +5,34%
Questi numeri non sono una previsione
di ciò che accadrà domani.
Sono semplicemente il risultato
registrato fino a questo momento.
IO METTO IL CAPITALE.
IO FACCIO LE OPERAZIONI.
VOI VEDETE I RISULTATI.
→ Scopri GOLD TRADING REPORT — Un’altra giornata è finita. Il contatore continua a salire.
3. TITOLO DEL GIORNO — 5 OTTOBRE
L’intelligenza artificiale sta rendendo i semiconduttori
sempre più potenti e sempre più complessi.
Ma più aumenta la complessità,
più diventa fondamentale verificare
che ogni chip sia perfetto.
L’AI RENDE I CHIP PIÙ COMPLESSI.
LEI CONTROLLA CHE SIANO PERFETTI.
Ed è proprio qui che si trova
la società che ho selezionato oggi.
Non voglio semplicemente cercare
chi produce i chip dell’intelligenza artificiale.
Voglio cercare anche quelle aziende
che possono beneficiare della crescente complessità
dell’intero ecosistema dei semiconduttori.
PIÙ I CHIP DIVENTANO COMPLESSI,
PIÙ CONTROLLO, TEST E QUALITÀ
DIVENTANO IMPORTANTI.
Questa è una delle conseguenze meno evidenti,
ma secondo me più interessanti,
della corsa globale verso chip sempre più sofisticati.
Perché dietro ogni nuova generazione di semiconduttori
non c’è soltanto chi li progetta o chi li produce.
Esiste un’intera infrastruttura tecnologica
che deve assicurarsi che funzionino
esattamente come previsto.
L’AI NON STA CREANDO OPPORTUNITÀ
SOLTANTO NEI CHIP.
LE STA CREANDO ANCHE INTORNO AI CHIP.
→ Scopri il Titolo del Giorno del 5 ottobre: “L’AI rende i chip più complessi. Lei controlla che siano perfetti”
TRE STRUMENTI, TRE MODI DIVERSI DI CERCARE OPPORTUNITÀ
TOP 5 per selezionare cinque società
con un nuovo portafoglio mensile.
GOLD TRADING REPORT per seguire
un’operatività reale sull’oro,
giorno dopo giorno e operazione dopo operazione.
Titolo del Giorno per concentrarmi
su una singola società nella quale fondamentali,
revisioni, momentum e catalizzatori
creano una situazione che considero meritevole di approfondimento.
Tre strumenti differenti.
Un unico principio:
NON INSEGUIRE SEMPLICEMENTE CIÒ CHE È GIÀ SALITO.
CERCARE DOVE NUMERI, MOMENTO E OPPORTUNITÀ
POSSONO ANCORA INCONTRARSI.
Marco Bernasconi
Founder & Chief Investment Strategist
Marco Bernasconi Trading
www.marcobernasconitrading.com