TITOLO DEL GIORNO — 2 SETTEMBRE

Oggi ho acquistato un nuovo titolo.

Ciao, sono Marco Bernasconi.

Quando si parla di Intelligenza Artificiale, l'attenzione finisce quasi sempre sui produttori di chip.

Ma acquistare migliaia di GPU non basta.

Per trasformarle in vera capacità di calcolo servono server, storage, networking, alimentazione, raffreddamento a liquido e interi rack progettati per lavorare insieme.

Ed è proprio qui che opera la società che ho acquistato oggi.

Come sempre, nome e ticker rimangono riservati a chi acquista il report completo.

Non vende l'IA. Costruisce l'infrastruttura che la fa funzionare.

La società che ho scelto progetta soluzioni complete per data center, cloud computing e infrastrutture dedicate all'Intelligenza Artificiale.

Il punto che mi interessa maggiormente è la sua capacità di integrare in un'unica architettura:

GPU e CPU, server, storage, networking, alimentazione, software di gestione e raffreddamento a liquido.

In sostanza, mentre il mondo discute su quale sarà il prossimo grande vincitore dell'IA, questa azienda punta a fornire l'infrastruttura fisica necessaria per costruire le fabbriche dell'Intelligenza Artificiale.

E i numeri stanno diventando impressionanti.

39,1 MILIARDI DI DOLLARI DI RICAVI

Nell'ultimo esercizio fiscale la società ha raggiunto circa:

39,1 miliardi di dollari di fatturato

contro circa 22 miliardi dell'anno precedente.

Parliamo di una crescita vicina al:

+78%

Nell'ultimo trimestre i ricavi hanno raggiunto 11,1 miliardi di dollari, quasi il doppio rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Ma c'è un altro dato che considero ancora più importante.

OLTRE 60 MILIARDI DI DOLLARI DI NUOVI ORDINI

La società è entrata nel nuovo esercizio con una domanda eccezionalmente forte.

Nell'ultimo trimestre ha ricevuto:

OLTRE 60 MILIARDI DI DOLLARI DI NUOVI ORDINI

Una cifra enorme se confrontata con i 39,1 miliardi di fatturato realizzati nell'intero esercizio appena concluso.

Naturalmente non significa che tutti questi ordini diventeranno immediatamente ricavi.

Ma racconta molto bene ciò che sta accadendo.

La corsa alla costruzione dei data center AI continua.

E il prossimo esercizio potrebbe essere ancora più grande

La società prevede per il nuovo anno fiscale ricavi compresi tra:

65 E 72 MILIARDI DI DOLLARI

Al punto medio della guidance significherebbe un'altra crescita nell'ordine del 75%.

Ma non sto guardando soltanto alla crescita del fatturato.

C'è un altro elemento che considero fondamentale.

Il margine lordo, che nel trimestre precedente era sceso sotto il 10%, nell'ultimo trimestre è risalito al:

17,5%

Se l'azienda riuscirà a combinare crescita molto elevata e recupero della redditività, la tesi potrebbe diventare ancora più interessante.

Perché acquistarla proprio adesso?

Perché il mercato non sta ignorando i rischi.

E questo, paradossalmente, è proprio ciò che rende interessante il momento.

Il titolo ha attraversato una fase di forte volatilità ed è ancora oltre il 35% sotto i massimi delle ultime 52 settimane.

Nel frattempo, però, il business ha continuato a crescere.

Inoltre, tecnicamente il titolo sta tentando di recuperare importanti livelli e la configurazione che sto osservando presenta caratteristiche compatibili con una bandiera rialzista.

Quindi abbiamo una situazione particolare:

il prezzo è molto lontano dai massimi, mentre la domanda per l'infrastruttura AI continua a crescere.

C'è un rischio che non voglio nascondere

Questa non è una storia priva di problemi.

Uno dei principali elementi di incertezza riguarda la compliance sulle esportazioni e le indagini governative ancora in corso.

La società ha completato una propria indagine interna indipendente e ha rafforzato i controlli, ma considero il tema ancora importante e continuerò a monitorarlo.

Ci sono poi altri rischi:

• pressione sui margini;


• forte concorrenza;


• eventuale rallentamento degli investimenti dei grandi cloud provider;


• elevata volatilità del titolo.

È proprio per questo che nel report completo non mi limito a dire cosa compro.

Spiego anche perché lo compro e quali elementi potrebbero farmi cambiare idea.

QUAL È IL TITOLO CHE HO ACQUISTATO OGGI?

Non lo rivelo nel teaser.

Posso però riassumere quello che sto acquistando:

una società direttamente esposta alla costruzione dell'infrastruttura AI, con ricavi cresciuti di quasi il 78%, oltre 60 miliardi di dollari di nuovi ordini, una guidance che arriva fino a 72 miliardi e un titolo ancora molto lontano dai suoi massimi.

Il nome della società e il ticker sono contenuti nel:

TITOLO DEL GIORNO — 2 SETTEMBRE

Nel report completo trovi la mia analisi, i numeri, il quadro tecnico, i rischi e soprattutto perché ho deciso di acquistare il titolo proprio adesso.

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La corsa all'Intelligenza Artificiale non si vince soltanto costruendo i chip.

Qualcuno deve costruire l'enorme infrastruttura necessaria per farli lavorare.

Oggi ho acquistato una delle società che sta cercando di farlo su scala globale.

Il suo nome è nel Titolo del Giorno del 2 settembre.

Marco Bernasconi

Founder & Chief Investment Strategist

Marco Bernasconi Trading

www.marcobernasconitrading.com

Le opinioni espresse hanno finalità esclusivamente informative e non costituiscono una raccomandazione personalizzata di investimento. Gli investimenti comportano rischi, inclusa la possibile perdita del capitale investito.